Серед ключових фінтех трендів останніх років важливе місце займають цифрові валюти центробанків (CBDC) і так звані “стабільні монети”, або стейблкоїни. Обидві інновації мають на меті революціонізувати спосіб оплати, проте вони мають відмінні характеристики. Детальніше про це – далі.
CBDC: цифрова версія готівки від центрального банку
CBDC, або цифрова валюта центрального банку – це цифрова версія готівки, яку випускає та контролює центробанк країни. Зважаючи на те, що 94% світових центробанків знаходяться на тому чи іншому етапі роботи над власними CBDC, державні цифрові валюти є гарячою темою у світі фінансів.
Ключовими мотиваціями для розробки CBDC були:
- Фінансова доступність: CBDC можуть потенційно охопити населення, яке не отримує банківських послуг.
- Боротьба зі скороченням готівки: оскільки використання готівки зменшується, центральний банк прагне запропонуввати альтернативу для цифрових транзакцій, яку контролюватиме.
- Протидія приватним цифровим валютам: зростання популярності різних криптовалют спонукало центральні банки досліджувати CBDC, щоб зберегти контроль над національною валютою.
Існують роздрібні та оптові CBDC. Роздрібні CBDC доступні для широкої громадськості для щоденних фінансових операцій, тоді як оптові CBDC використовуються для міжбанківських розрахунків між фінансовими установами.
Стейблкоїни: криптовалюти зі стабільністю
На відміну від традиційних криптовалют, відомих своєю волатильністю, стейблкоїни прагнуть підтримувати стабільну вартість, прив’язану до базового активу. Цим активом може бути фіатна валюта (наприклад, USDT прив’язаний до долара США), золото. Також існують алгоритмічні стейблкоїни, які для збереження цінової прив’язки покладаються на смарт-контракти.
Тобто, стейблкоїни з’явилися як відповідь на нестабільність традиційних криптовалют. Тепер користувачі можуть використовувати їх для цифрових транзакцій без ризиків коливань цін.
CBDC vs. стейблкоїни: порівняльний аналіз
Поява CBDC і стейблкоїнів може змінити майбутнє платежів. Обидві інновації вже впливають на традиційні системи розрахунків, хоча їхні підходи суттєво відрізняються. Розглянемо ключові аспекти.
- Контроль
CBDC: Центральні банки мають повний контроль над випуском, розподілом і монетарною політикою щодо CBDC.
Стейблкоїни: контроль знаходиться на стороні приватних компаній або фондів.
- Безпека
CBDC: враховуючи довіру до центрального банку як емітента, CBDC, ймовірно, будуть безпечними та використовуватимуть розширені протоколи безпеки.
Стейблкоїни: безпека розрахунків зі стейблкоїнами залежить від емітента та базового активу, що підтримує стейблкоїн. Алгоритмічні стейблкоїни мають додаткові рівні безпеки.
- Інноваційність
CBDC: інновації можуть впроваджуватися повільніше через нагляд центрального банку та потенційні ризики. Однак CBDC можна інтегрувати з існуючою фінансовою інфраструктурою для більш широкого впровадження.
Стейблкоїни: інновації є ключовим фактором. Нові дизайни та функції стейблкоїнів можуть з’являтися швидко, але також можуть стикатися з регуляторними перешкодами.
- Конфіденційність
CBDC: транзакції можуть відстежуватися, що викликає занепокоєння щодо конфіденційності серед користувачів.
Стейблкоїни: рівень конфіденційності залежить від регулювання стейблкоїнів. Деякі з них пропонують анонімність, а інші вимагають ідентифікації користувача.
- Офлайн-платежі
CBDC: можуть працювати навіть без підключення до інтернету, що дуже важливо для регіонів з обмеженим доступом до мережі.
Стейблкоїни: за своєю природою стейблкоїни зазвичай потребують підключення до інтернету для здійснення транзакцій.
Майбутнє платежів
CBDC, найімовірніше, співіснуватимуть зі стейблкоїнами, і кожна з цих інновацій задовольнятиме різні потреби та надаватиме переваги. CBDC можуть використовуватись для безпечних транзакцій, що підтримуються урядом, тоді як стейблкоїни можуть пропонувати швидші та інноваційніші рішення для мікроплатежів, транскордонних переказів тощо.
Як CBDC, так і стейблкоїни можуть змінити сферу платежів у таких напрямках:
- швидші та дешевші транзакції: CBDC і стейблкоїни обіцяють майже миттєві платежі зі значно нижчими транзакційними витратами, що робить їх ідеальними як для внутрішніх, так і для міжнародних платежів;
- розширена фінансова доступність: значна частина населення світу не охоплена банківськими послугами. CBDC і стейблкоїни, завдяки їх доступності та потенціалу офлайн-функцій (у випадку CBDC), можуть розширити фінансову доступність;
- спрощені транскордонні платежі: поточна система транскордонних платежів є складною та повільною. CBDC та стейблкоїни, маючи потенціал взаємодії між різними країнами, могли б значно оптимізувати процес, стимулюючи міжнародну торгівлю та глобальну економічну діяльність.
CBDC і стейблкоїни все ще знаходяться на ранніх стадіях. CBDC проходять пілотні програми в різних країнах, тоді як стейблкоїни борються з регулятивними перешкодами, що постійно змінюються. Однак потенціал цих інноваційних фінансових інструментів змінити платіжний сектор очевидний. Тож компанії, які прагнуть бути лідерами і підтримувати фінансову стабільність, повинні уважно стежити за розвитком і CBDC, і стейблкоїнів.